Los países latinoamericanos, y el Perú entre ellos, iniciaron su historia de endeudamiento externo durante la década de 1820 como consecuencia de sus guerras de independencia contra España. Gran Bretaña proveyó casi la totalidad del respaldo financiero para sostener el esfuerzo de guerra con una relativamente fácil disponibilidad de préstamos. Este fue el primer período de entre los cincuentas y setentas, el gobierno peruano tuvo un acceso bastante significativo a los mercados financieros británicos, más que cualquier otro país latinoamericano.